CFD-Broker
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Wer mit CFDs handelt, braucht einen Broker. Das klingt banal, ist aber eine der wichtigsten Entscheidungen, die Trader treffen können. Denn nicht alle CFD-Broker sind gleich, und die Unterschiede zwischen den Anbietern sind größer, als es auf den ersten Blick scheint.
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Was CFD-Broker eigentlich machen
Ein CFD-Broker fungiert als Vermittler oder Gegenpartei beim Handel mit Contracts for Difference. Trader spekulieren dabei nicht auf den Besitz eines Vermögenswerts, sondern auf die Kursdifferenz zwischen Kauf- und Verkaufskurs. Der Broker stellt die Handelsplattform, die Kurse und meist auch die Liquidität bereit. Er verdient in erster Linie am Spread, also der Differenz zwischen Geld- und Briefkurs, oder durch feste Kommissionen pro Trade.
Unterschieden wird grundsätzlich zwischen zwei Modellen: Market Maker und STP/ECN-Broker. Market Maker stellen eigene Kurse und sind oft die Gegenpartei des Traders. Das klingt nach Interessenkonflikt, muss es aber nicht zwingend sein, weil seriöse Anbieter ihre Risiken absichern. STP- und ECN-Broker leiten Orders direkt an den Interbankenmarkt oder Liquiditätsprovider weiter. Engere Spreads, aber dafür Kommissionen.
Regulierung: Das wichtigste Kriterium überhaupt
Bevor man sich Spreads, Plattformen oder Bonusangebote anschaut, sollte eine Frage geklärt sein: Ist der Broker reguliert, und von wem? Seriöse CFD-Broker unterliegen der Aufsicht durch Behörden wie die FCA (Financial Conduct Authority) in Großbritannien, die BaFin in Deutschland, die CySEC in Zypern oder die ASIC in Australien. Die ESMA (European Securities and Markets Authority) hat zudem unionsweit Hebelbeschränkungen eingeführt, die bei Retailkunden für Währungspaare auf maximal 1:30 und bei Aktien-CFDs auf 1:5 begrenzt sind.
Broker, die außerhalb dieser Jurisdiktionen operieren und mit Hebeln von 1:500 oder mehr werben, operieren in einem rechtlichen Graubereich. Was dabei übersehen wird: Im Schadensfall greift kein Einlagensicherungssystem, und die rechtliche Durchsetzung von Ansprüchen ist praktisch unmöglich.
CFDs: Handelsplattform, Konditionen und Produktpalette
Die meisten CFD-Broker bieten MT4 (MetaTrader 4) oder MT5 an, daneben zunehmend proprietäre Plattformen wie cTrader oder WebTrader-Lösungen. Relevant sind dabei Ausführungsgeschwindigkeit, Requotes und Slippage, also die Abweichung vom gewünschten Einstiegskurs. Gerade bei volatilen Märkten oder Nachrichtenereignissen kann Slippage erhebliche Auswirkungen auf das Ergebnis haben.
Zur Produktpalette gehören bei den meisten Anbietern Forex-CFDs, Aktien-CFDs, Index-CFDs (DAX, S&P 500, Nasdaq), Rohstoff-CFDs (Gold, Öl, Silber) sowie Krypto-CFDs auf Bitcoin, Ethereum und Co. Die Breite des Angebots ist nicht entscheidend. Entscheidend ist, ob die Märkte, die man tatsächlich handeln will, zu fairen Konditionen verfügbar sind.
CFD-Broker-Kosten, die man kennen sollte
Neben dem Spread fallen bei CFDs weitere Kosten an, die oft unterschätzt werden. Overnight-Finanzierungskosten, auch Swap-Gebühren genannt, entstehen, wenn Positionen über Nacht gehalten werden. Bei längerfristigen CFD-Positionen können diese Kosten die Rendite erheblich belasten. Hinzu kommen bei manchen Brokern Inaktivierungsgebühren, Währungsumrechnungskosten und Depotgebühren.
Kurz gesagt: Die Gesamtkostenbetrachtung entscheidet darüber, ob eine Strategie profitabel sein kann oder strukturell zum Scheitern verurteilt ist. Wer nur auf den Spread schaut, sieht nur einen Teil des Bildes.
